IRR-Rechner (Interner Zinsfuß)

Formel

Der IRR ist der Satz r, der löst: 0 = −Anfangsinvestition + CF₁ ÷ (1 + r) + CF₂ ÷ (1 + r)² + … + CFₙ ÷ (1 + r)ⁿ

Für mehr als ein paar Cashflows gibt es keine algebraische Lösung, daher wird der Satz gefunden, indem man den Bereich, in dem der Kapitalwert das Vorzeichen wechselt, immer weiter eingrenzt

So geht’s

Gib die Anfangsinvestition als positive Zahl ein.
Liste den Netto-Cashflow jedes Jahres der Reihe nach auf; rechne den Verkaufs- oder Restwert ins letzte Jahr ein.
Vergleiche den IRR mit deiner geforderten Rendite: Ein höherer Wert bedeutet, dass die Investition die Hürde nimmt.

Rechenbeispiele

$1.000 investiert, die ein Jahr später $1.100 zurückbringen

Interner Zinsfuß: 10%
Netto-Cashgewinn: 100,00 €
Rückfluss pro investiertem $1: 1,1 ×
Jahre mit Cashflow: 1

$1.000 investiert, im 1. Jahr nichts, im 2. Jahr $1.210 zurück

Interner Zinsfuß: 10%
Netto-Cashgewinn: 210,00 €
Rückfluss pro investiertem $1: 1,21 ×
Jahre mit Cashflow: 2

$10.000 investiert mit Rückflüssen von $3.000, $4.000, $5.000 und $3.000

Interner Zinsfuß: 18,03%
Netto-Cashgewinn: 5.000,00 €
Rückfluss pro investiertem $1: 1,5 ×
Jahre mit Cashflow: 4

Was der IRR aussagt und was nicht

Mit dem IRR kannst du Investitionen unterschiedlicher Größe und Dauer auf einer Skala vergleichen. Er nimmt an, dass Zwischenerträge zum selben Satz wiederangelegt werden können, was Projekte mit sehr hohem IRR begünstigt, und er ignoriert die Größenordnung: 40 % auf $1.000 sind weniger wert als 15 % auf $1.000.000. Nutze ihn zusammen mit dem Kapitalwert.

Wechseln die Cashflows mehr als einmal das Vorzeichen – etwa mit einem Abfluss in der Mitte oder am Ende –, kann es mehr als einen IRR geben oder keinen. Dieser Rechner gibt den niedrigsten Satz oberhalb von −99 % aus, den er findet, und zeigt kein Ergebnis, wenn die Cashflows die Investition nie zurückzahlen. Die Cashflows werden als jährlich behandelt; bei unregelmäßigen Terminen nimm die XIRR-Funktion einer Tabellenkalkulation.

Häufige Fragen

Wie berechne ich den IRR?

Finde den Satz, der den Kapitalwert auf null bringt. Bei einem einzigen Cashflow ist das einfach: $1.000, die nach einem Jahr $1.100 zurückbringen, haben einen IRR von 10 %. Bei mehreren braucht es Probieren oder einen Rechner.

Wie hoch ist der IRR von $10.000 mit Rückflüssen von $3.000, $4.000, $5.000 und $3.000?

18,03 % pro Jahr. Bei einem Abzinsungssatz von 8 % haben dieselben Cashflows einen Kapitalwert von $2.381,38.

Was ist der Unterschied zwischen IRR und ROI?

Der ROI ist der Gesamtgewinn im Verhältnis zu den Kosten und ignoriert die Zeit; der IRR ist eine Rate pro Jahr, die berücksichtigt, wann jeder Dollar eintrifft. $1.000 in fünf Jahren zu verdoppeln, ist ein ROI von 100 %, aber ein IRR von 14,87 %.