IRR（内部収益率）計算

計算式

IRRは次の式を満たす率 r：0 = −初期投資額 + CF₁ ÷ (1 + r) + CF₂ ÷ (1 + r)² + … + CFₙ ÷ (1 + r)ⁿ

キャッシュフローが数回を超えると代数的に解けないため、NPVの符号が変わる範囲を繰り返し絞り込んで求める

使い方

初期投資額を正の数で入力します。
各年の純キャッシュフローを順番に入力します。最終年には売却額や残存価値も含めます。
IRRを要求する収益率と比べます。高ければ、基準を超えています。

計算例

$1,000を投資して1年後に$1,100が戻る

内部収益率（IRR）: 10%
純キャッシュの増加額: ￥100.00
$1の投資あたりの回収額: 1.1 ×
キャッシュフローの年数: 1

$1,000を投資して、1年目はなし、2年目に$1,210が戻る

内部収益率（IRR）: 10%
純キャッシュの増加額: ￥210.00
$1の投資あたりの回収額: 1.21 ×
キャッシュフローの年数: 2

$10,000を投資して、$3,000、$4,000、$5,000、$3,000のリターン

内部収益率（IRR）: 18.03%
純キャッシュの増加額: ￥5,000.00
$1の投資あたりの回収額: 1.5 ×
キャッシュフローの年数: 4

IRRでわかること、わからないこと

IRRを使うと、規模や期間の異なる投資を、1つの尺度で比べられます。ただし、途中で得た現金を同じ率で再投資できることを前提にするため、非常に高いIRRのプロジェクトは有利に見えすぎます。また規模も考慮しません。$1,000の40%は、$1,000,000の15%より価値が小さいのです。NPVと併用してください。

キャッシュフローの符号が複数回変わる場合（途中や最後に支出がある場合）、IRRが複数あることも、存在しないこともあります。この計算ツールは、−99%を上回る範囲で見つかった最も低い率を表示し、キャッシュフローが投資を回収できない場合は結果を表示しません。キャッシュフローは年単位で扱います。日付が不規則な場合は、表計算ソフトのXIRR関数を使ってください。

よくある質問

IRRはどう計算しますか？

NPVがゼロになる率を求めます。キャッシュフローが1回なら簡単で、$1,000が1年後に$1,100になれば、IRRは10%です。複数ある場合は、試行錯誤か計算ツールが必要です。

$10,000で、$3,000、$4,000、$5,000、$3,000のリターンがある場合のIRRは？

年18.03%です。割引率8%なら、同じキャッシュフローのNPVは$2,381.38です。

IRRとROIはどう違いますか？

ROIは利益の合計をコストで割ったもので、時間を考慮しません。IRRは、各ドルがいつ入るかを反映した年率です。$1,000が5年で2倍になった場合、ROIは100%、IRRは14.87%です。